Befektetési alapok
Magyar-, és nemzetközi befektetési alapok
Az SPB Befektetési Zrt. alapításától kezdve különleges hangsúlyt fektetett a nemzetközi befektetési alapok magyarországi elérhetőségének megteremtésében. A társaság – hazai viszonylatban – ma is a legszélesebb befektetési alap kínálattal áll Ügyfelei rendelkezésére.
MIÉRT ELŐNYÖS BEFEKTETÉS A BEFEKTETÉSI ALAP?
A biztonságot intézményi garanciák biztosítják
Az alapkezelőkre, illetve a befektetési alapokra szigorú törvényi szabályozás vonatkozik, melyet szigorúan szabályozott intézményrendszer felügyel. Ezáltal a befektetési alapok működése könnyen áttekinthető és ellenőrizhető.
A befektetési alapok akár kis összegű befektetések esetén is nagymértékű földrajzi és / vagy iparági diverzifikációt tesznek lehetővé, ezen felül a széleskörű kínálat révén kielégítik a befektetési időtávra és kockázatokra vonatkozó egyedi igényeket.
Szakértők kezelik befektetését
A befektetések megfelelő szakértelmet igényelnek. A befektetési alap kezelését erre szakosodott professzionális szakmai háttérrel rendelkező portfóliómenedzserek kezelik.
A befektetési alapok egyik legnagyobb előnye, hogy a nagy vagyonméret miatt különböző kockázatú és hozamú befektetéseket ötvözve képesek működni. Így a kisbefektetők számára is lehetővé válik, hogy olyan befektetési formákban helyezzék el megtakarításaikat, melyekhez egyedül nem lenne hozzáférésük. A nagy méret azonban nemcsak a hozzáféréshez nyújt lehetőséget, hanem ahhoz is, hogy a sok befektető pénzét összevonva a tőke hatékonyabban, és kedvezőbb feltételekkel dolgozik a piacon.
Lekötés nélkül is kedvező hozamot érhet el. Általunk biztonsági-, és hozam igényének megfelelően több, mint 15.000 befektetési alap kínálatból választhat. A hozam a kiválasztott befektetési alap típusától és az aktuális piaci folyamatoktól függ.
A nyíltvégű befektetési alapok nagy előnye, hogy az alapnak nincs futamideje, tehát a befektetők bármikor elhelyezhetik megtakarításaikat ezekbe az alapokba, viszont szükség esetén a befektetett összeget – vagy annak egy részét – az elért hozammal együtt tetszőleges időpontban fel is vehetik.
Az alap portfóliójában lévő befektetési eszközök értékének megváltozásából eredő kockázat
A gazdasági és politikai környezetben, a jegybankok monetáris politikájában, a kibocsátók és bankbetétet elfogadó hitelintézetek üzleti tevékenységében, a kibocsátók és bankbetétet elfogadó hitelintézetek fizetőképességében és annak megítélésében, a kereslet-kínálat viszonyában bekövetkező változások hatására az Alap portfoliójában szereplő befektetési eszközök piaci árfolyama ingadozhat.
A befektetési eszközök árfolyamának mozgásából fakadó kockázat. Az árfolyamok ingadozása szükséges a jövőbeni árfolyamnyereség eléréséhez, ugyanakkor minél magasabb az eszköz árának szórása (azaz az árfolyam ingadozása), annál nagyobb bizonytalanság jellemzi az eszköz jövőben várható árát.
A nemzetközi tőkepiacokon történő befektetések esetében figyelembe kell venni a devizaárfolyamok mozgásából származó kockázatot is. Külföldi devizában denominált befektetési eszközöknél a forint leértékelődése (vagyis gyengülése) növeli azok forintban kifejezett értékét, míg a forint felértékelődése (erősödése) például csökkenti a külföldi devizában denominált befektetési eszközök forintban kifejezett értékét, még abban az esetben is, ha az eszköz saját devizájában kifejezett értéke emelkedett.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében az eszközök árfolyamát jelentős mértékben befolyásolhatja a hozamszint megváltozása. A hozamszint emelkedése a kamatozó értékpapírok aktuális értékét csökkentheti, így például negatív hatással lehet a kamatozó pénzügyi eszközöket tartalmazó befektetési alapok teljesítményére. Minél hosszabb egy kamatozó értékpapír futamideje, annál érzékenyebb a piaci hozamok változására.
Olyan esetekben visszafizetési kockázatról beszélünk, amikor a kibocsátó a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében nem tudja teljesíteni a futamidő alatt felmerülő bármely kifizetését. Általánosságban megfigyelhető, hogy minél kisebb egy kötvény kibocsátójának nemfizetési kockázata, vagyis minél biztosabbnak tűnik a kamat és a tőke visszafizetése, annál magasabb lehet a kötvény árfolyama.
Az Alap portfóliójában lévő pénzügyi eszközök értékesítése negatív piaci folyamatok, pl. alacsony kereslet esetén nehézségekbe ütközhet, melynek következtében az értékesítés csak hosszabb idő után, illetve csak kedvezőtlen árfolyamon lehetséges.
A hazai vagy nemzetközi politikai-gazdasági környezet által meghatározott kockázat. Az adott ország stabilitásának alacsony foka vagy csökkenése, a kedvezőtlen politikai irányvonal valamint a szabályozói környezet romlása közvetve vagy közvetlenül negatívan befolyásolhatják az adott ország gazdaságának szereplőit, ezáltal az általuk kibocsátott pénzügyi eszközök értékét is. Jellemzően egy ország magasabb szintű politikai stabilitása következtében biztonságosabbnak tekinthetőek az adott ország gazdasági szereplői által kibocsátott értékpapírjai is.
A makrogazdasági kockázatokat alapvetően a globális kormányzati költségvetési és gazdaságpolitika (fiskális politika), valamint a jegybanki döntések (monetáris politika) befolyásolják. Az, hogy ezek milyen hatással lehetnek egy adott befektetési jegyre, nagyban függ a befektetési jegy sajátosságaitól. A szigorúbbá váló fiskális politika az állampapírok árfolyamára kedvezően, míg egyes befektetési jegyek árára kedvezőtlen hatással lehet. A laza monetáris politika az alapkamat és a hozamok csökkentésén és kötvényvásárlásokon keresztül egyes befektetési jegyek esetében árfolyam emelkedést okozhat, míg ellenkező esetben a szigorodó jegybanki monetáris politikai irányzat a kamatok emelésén keresztül egyes befektetési jegyek értékének csökkenését eredményezheti. A fontosabb gazdasági mutatószámok, mint pl. az alapkamat, a munkanélküliség, az infláció alakulása, a kormányzati beruházások, az adóváltozások és az államadósság nagysága lényegesek lehetnek a különböző befektetési jegyek esetében.
A pénzügyi eszközök adás vétele során a befektetési alap kezelésében és értékelésében közreműködő partnerek által vállalt kötelezettségek nem vagy részleges mértékű teljesítése esetleges veszteséget okozhat, mely hátrányosan befolyásolhatja a befektetési jegyek értékét és árfolyamát.
A befektetési jegyek esetében az egyidejűleg, az átlagosnál jóval nagyobb arányú befektetés, vagy visszaváltás hatása akár jelentősebb kockázatot is jelenthet a befektetési jegyek árfolyamára. Nagyobb mennyiségű vételi ajánlat a befektetési jegy árfolyamára pozitív hatással lehet, míg egy nagyarányú eladó megjelenése ezzel ellentétes hatást válthat ki.
A forgalmazás az Alapkezelő vagy a Felügyelet által felfüggeszthető, ezért előfordulhat, hogy a befektető nem az általa kívánt napon tudja megvásárolni vagy visszaváltani a befektetési jegyét.
Az Alap portfoliójába tartozó egyes befektetési eszközök, így különösen a bankbetétek, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, részvények és tőzsdén kívüli forgalomban szereplő származtatott eszközök esetében a kibocsátók esetleges csődje az Alap portfoliójában szereplő ezen eszközök piaci értékének összeomlásához, illetve akár teljes megszűnéséhez vezethet. Tekintettel arra, hogy az Alap egy adott intézménnyel szembeni összevont kockázati kitettsége meghaladhatja az Alap eszközeinek 20 százalékát, egy ilyen esemény az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékének jelentős csökkenéséhez vezethet.
A Fedezeti ügyleteknél, amelyek mindig származtatott ügyletek segítségével történnek, az előbbi felsorolt kockázatokon felül felmerül az úgynevezett roll-over kockázat is (a fedezeti ügyletek futamideje jellemzően éven belüli, ezért szükség van azok tovább görgetésére, megújítására).
Az Alap portfóliójában lévő származtatott ügyletek megkötésében részt vevő üzleti partnerek fizetőképességében, illetve gazdálkodásában beállt kedvezőtlen változás hátrányosan befolyásolhatja a származtatott ügyleteken képződő nyereség Alapnak történő kifizetését.
A jövőben mind a magyar, mind az Alapot érintő külföldi adószabályok esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak (adóemelés, adó bevezetése, adókedvezmény csökkentése illetve eltörlése), ami miatt az Alapot illetve a befektetőt a későbbiekben a jelenleginél magasabb adó terhelheti. Előfordulhat, hogy az Alap – a befektetéseiből származó jövedelmei után – olyan adók megfizetésére kényszerül, amelyekre az Alapkezelő a befektetés megszerzésekor nem számított, ezért a befektetés megszerzéséről hozott döntése során nem vett figyelembe.
Pénzpiaci és kötvényalapok – a portfolió kötvényeket, illetve kötvény jellegű eszközöket tartalmaz.
MIÉRT STRATÉGIAI FONTOSSÁGÚ AKTÍV BEFEKTETÉSI TANÁCSADÁST IGÉNYBE VENNIE?
HOGYAN FEKTETHET BEFEKTETÉSI ALAPBA?
A.D.I. Alternative Investments | Janus Capital International Ltd. |
Aberdeen Asset Managers Ltd. | Jefferies International Ltd. |
Aberforth Unit Trust Managers Ltd. | JF Asset Management Ltd. |
ABN Amro Asset Management Ltd. | John Locke Investments S.A. |
Absolute Return Trust Ltd. | Jones Heward Investment Counsel Inc |
ACH Management S.A. | Jousse Morillon Investissement |
ACOFI Gestion/France | JPMorgan Funds Ltd. |
ACP Partners Investment Managers | Julius Bär Fondsleitung AG |
ACPI Fund Managers Ltd. | Julius Meinl Investment Gesellschaf |
Acropole AM | Jupiter Asset Management Ltd. |
Aesope Gestion de Portefeuilles | Jyske Invest Administration A/S |
AG für Fondsverwaltung | Kames Capital ICVC |
AGF Asset Management | KanAm Grund Kapitalanlagegesellschaft |
Agipi Actions Sicav | KAS Investment Servicing GmbH |
Ahead Wealth Solutions AG | KBC Asset Management S.A |
AIG Convest 21 SICAV | KBL Investment Funds Ltd. |
AIM Global Management Co. Ltd | Kepler-Fonds Kapitalanlagegesellsch |
Ajeej MENA Fund [KAG] | Keren Finance/France |
Albemarle Asset Management Ltd | Kleinwort Benson [KAG] |
Alceda Fund Management S.A. | Kotak Mahindra Asset Management Co. |
Alexandre Finance S.A.S. | Kredietrust Luxembourg S.A. |
Alienor Capital | KSM Financial Instruments Ltd. |
AllianceBernstein (Luxembourg) S.A. | L Select Sicav |
Allianz Dresdner Asset Management | La Banque Postale Asset Management |
Allianz Global Investors Luxembourg | La Compagnie Financière Edmond de R |
Allianz Invest Kapitalanlagegesellschaft | La Financiere Tiepolo |
Allied Dunbar International Funds | La Francaise des Placements Investi |
Alpha Investimenti SICAV | Laffitte Capital Management SAS |
ALTE LEIPZIGER Trust | Landesbank Berlin Investment GmbH |
Ameri Gan SICAV | Lantern Structured Asset Management |
Amilton Asset Management | Laurentian Funds Management Inc. |
Amiral Gestion | Lazard Asset Management (Deutschland) |
AmpegaGerling Investment GmbH | LB[Swiss] Investment AG |
Amundi Asset Management | LBBW Asset Management Investments |
Anima Fund FCP | LCF Rothschild Asset Management |
Apex Fund Services Ltd. | Legal & General Investment Management |
Aquila Investment AG | Legg Mason Investment Funds Ltd. |
Archea Fund SICAV | Lehman Brothers Asset Management |
Arnika Fondsleitung AG | Lemanik Asset Management Luxembourg |
Artemis Fund Managers Ltd. | LG Investment Trust Management Co. |
AS Hansa Investeerimisfondid | LGT Capital Management AG |
Ashburton [Jersey] Ltd. | Liberty Ermitage UK Ltd. |
Ashmore Management Co. Ltd. | Lindsell Train Ltd. |
Aspect UCITS Funds PLC | Lion Tresor Sicav |
Athena Gestion | Liongate Capital Management LLP |
Atlantis Investment Management Ltd. | Lion-Intergestion SICAV |
Atlas Gestion | Lionplus Sicav |
Aurea Finance Co. | Liontrust Investment Funds Ltd. |
Auris Gestion Privee | Livret Bourse Investissements Sicav |
AVANA Investmentaktiengesellschaft | LKB Expert Fondsleitung AG |
Aviva Investors Fund Services Ltd. | LLB Fund Services AG |
AXA Funds Management S.A. | Lloyd George Management |
Axiom Alternative Investments | Lloyds TSB Bank PLC |
Axxion S.A. | LO Selection SICAV |
Baillie Gifford & Co. Ltd. | Lombard Odier Funds [Switzerland] |
Balfidor Fondsleitung AG | London and Capital Asset Management |
Baloise Fund Invest [Lux] Sicav | Lord North Street Ltd. |
Banca Popolare di Sondrio [SUISSE] | Louvre Gestion |
Bank Austria Creditanstalt Real Inv | Löwenfonds AG |
Bank of Bermuda [Cayman] Ltd. | LRI Invest S.A. |
Bank of Ireland Securities Services | Lupus alpha Kapitalanlagegesellschaft |
Bankhaus Schelhammer & Schattera | Lux-Advantage Sicav |
Banque Baring Brothers [Suisse] SA | Luxbond Advisory S.A. Holding |
Banque Cantonale de Genève | Luxcash SICAV |
Banque Degroof Luxembourg S.A. | Luxcellence Management Company S.A. |
Banque Privée Edmond de Rothschild | Lux-Investment Advisors S.A. |
Banque SCS Alliance S.A. | Lyxor International Asset Managemen |
BanSabadell Inversion S.A. SGIIC | M&G Investment Management Ltd. |
Bantleon Invest S.A. | MACIF Gestion/France |
Barclays Capital Fund Solutions | Macquarie Investment Management Ltd |
Baring Fund Managers Ltd. | Majedie Asset Management Ltd. |
BAWAG P.S.K. Invest GmbH | Man Fund Management Ltd. |
BayernInvest Luxembourg S.A. | Managed Investments PCC Ltd. |
BBVA & Partners Alternative Investm | Management International [Dublin] |
BDL Capital Management | Mandarine Gestion |
BDT Investment Management Ltd. | Manulife Asset Management |
Bedlam Asset Management PLC | Marcuard Cook Fund Advisory S.A. |
Belgrave Capital Management Ltd. | Marianne SICAV |
Bemab S.A. | Marlborough Fund Managers Ltd. |
Benchmark Asset Management Co. Ltd. | Marshall Wace LLP |
Berenberg Lux Invest S.A. | Martin Currie Investment Management |
Best of Breed Capital Ltd. | Martin Maurel Gestion |
BetaPro Management Inc. | MASTERINVEST Kapitalanlage GmbH |
BFT Gestion S.A. | Matrix Money Management Ltd. |
bfw Fondsleitung AG | Mayflower Management Co. Ltd. |
BII Investimentos International S.A | MCA Finance [KAG] |
BlackRock Fund Management Co. SA | MEAG MUNICH ERGO Kap. |
BLI – Banque de Luxembourg Inv. | Mediolanum International Funds Ltd. |
Blueorchard Finance S.A. | Mellon Fund Managers Ltd. |
BNP Paribas Asset Management | Merchant Funds PLC |
BNY Mellon Asset Management Int. | Merchbolsa Agencia de Valores SA |
BOCI – Prudential Asset Management | Mercurion Asia Fund Sicav |
Bolux Conseil S.A. | Merrill Lynch Invest SAS |
BOREAL Sicav | METROPOLE Gestion |
Boss Concept IPC SICAV | Metzler Investment GmbH |
BPU Pramerica SGR S.p.A. | MFS International Ltd. |
Brandes Investment Partners L.P | MGI Funds PLC [KaG] |
Brevan Howard Macro Ltd. | Minerva Investments AG |
Britannic Fund Managers Ltd. | Mirabaud Fund Management S.A. |
British Empire Securities | MitonOpital Guernsey Ltd. |
Brookfield Investment Management | MLBS Fund Management S.A. |
Brown Advisory Funds PLC | MMA Finance |
Brown Brothers Harriman Funds | MMW Securities Fund Sicav |
Brummer Multi-Strategy 2XL Bermuda | MONEGA Kapitalanlagegesellschaft |
Bryan Garnier Asset Management | Monelion Jour SICAV [KaG] |
Bull Path Capital Management LLC | Moneta Asset Management |
BVE Capital Management S.A. | Montag & Caldwell Inc. |
CA-AM Mida di Credit Agricole Asset | Montpelier Asset Management Ltd. |
CACEIS Bank Luxembourg | Montsegur Finance SAS |
CAIAC Fund Management AG | Morgan Stanley Investment Management |
Caliburn Capital Partners LLP | MW Gestion |
Callander European Managers S.A. | Natixis Asset Management S.A. |
Canadian General Investments Ltd. | NB Distressed Debt Investment Fund |
Canyon Capital Advisors LLC | NBC Stockbroker Ltd. |
Capfi Delen Asset Management B.V. | Neptune Investment Management Ltd. |
Capita Financial Managers Ltd. | Nestor Investment Management S.A. |
Capital [a] Work International S.A. | Neuflize OBC Asset Management |
Capital International S.A. | New America Small Caps Sicav |
Capitalgest S.p.A. | New Capital UCITS Fund PLC [KaG] |
Capitop Mondoblig Sicav | New Star Asset Management Ltd. |
Cardif Asset Management | NewFinance Capital LLP |
Carl Spängler Kapitalanlagegesellsc | Newsmith Asset Management LLP |
Carmignac Portfolio Advisory | NEXAR CAPITAL S.A.S. |
Carnegie Fund Management Co. S.A. | Nextra Investment Management SGR |
Casa 4 Funds Luxemburg European | Nikko Asset Management Co. Ltd. |
Caso Asset Management S.A. | Nomura Asset Management Co. Ltd. |
Caspian Capital Management LLC | NORAMCO Asset Management S.A. |
Cassiopeia Finance Ltd. | Nord Est Asset Management S.A. |
Cat Fund AG | NORD/LB Kapitalanlagegesellschaft |
Catam AG | Nordea Investment Funds S.A. |
Catella Real Estate AG Kapitalanlag | Northern Trust Fiduciary Services |
Cazenove Investment Fund Management | Norwich Union Investment Funds ICVC |
CCF CM-FCP I | NPJ Asset Management LLP |
CCR-Gestion S.A. | NRG Japon SICAV [KAG] |
CDC IXIS Asset Management | Oasis Global Management Co. (Ireland) |
CENTROBANK SICAV | Oblipar Sicav |
CG Asset Management Ltd. | Oddo Asset Management |
Charlemagne Capital [IOM] Ltd. | Odey Asset Management Ltd. |
Chelverton Asset Management Ltd | OFI Asset Management |
Chevrillon Philippe Patrimoine S.A. | Ofigest S.A. |
China Asset Management Co. Ltd. | Ofivalmo |
CIBC Bank and Trust Co. [Cayman] | Old Mutual Capital Inc. |
CIC Asset Management | Oldfield Partners LLP |
Citicorp Investment Management | Oppenheim Asset Management Services |
City Financial Investment Co. Ltd. | Optigestion S.A. |
City of London Investment Trust PLC | Orchard Wealth Management Ltd. |
Clariden Financial Products | Orchidee Finance SA |
Classic Fund Management AG | Osmosis Funds PLC |
Claymore Investments Inc. | OTP Fund Management Ltd. |
Close Fund Management Ltd. | Oyster Asset Management S.A. |
CM-CIC Asset Management | ÖkoWorld Lux S.A. |
Cogefi Gestion | Palatine Asset Management |
Comgest Asset Management Int. | Pan-Holding Sicav |
Commerz Real Investmentgesellschaft | Paragon Asset Management Co. |
Conventum Asset Management | Paribas Asset Management S.N.C. |
Coronation Fund Managers [Ireland] | Paris Lyon Gestion |
Coupland Cardiff Asset Management | Pastel & Associes |
Coutts & Co. Fund Managers Ltd. | Payden & Rygel Global Funds PLC |
CPR Asset Management S.A. | Pensato Capital LLP |
C-QUADRAT Kapitalanlage AG | Permal Investment Holdings N.V. [KA |
Crédit Agricole Indosuez Luxembourg | Perpetual Income & Growth Investment |
Crédit Lyonnais Asset Management | Peter Cundill & Associates Ltd. |
Credit Suisse Asset Management Fund | Petercam Management Services S.A. |
Creditanstalt Derivatives Trust | PFPC International Ltd. |
Crescent Global Investment Fund | Pharma/w Health Management Co. S.A. |
Crystal Fund Management AG | Phoenix Fund Services [UK] Ltd. |
Cullen Fund PLC [KaG] | PIBB Fundo Indice Brasil 50 Brasil |
Custom Markets PLC [KaG] | Picard Angst Asset Management AG |
D.G.C. Conseil S.A. | Pictet Funds S.A. |
Daiwa Asset Management Co. Ltd. | Picton Property Income Ltd. |
Dalton Capital Guernsey Ltd. | Piguet Asset Management S.A. |
Danske Capital, Sampo Bank PLC | PIM Gestion France |
Danske Fund Management Co. S.A. | PIMCO Global Advisors [Ireland] Ltd |
Davis Distributors LLC | PineBridge Investments Ireland Ltd. |
Day Trade Asset Management [DTAM] | Pioneer Asset Management SAI S.A. |
DBV-Winterthur Fund Management Co. | PMG Fonds Management AG |
DEF Associates N.V. | Polar Capital LLP |
Degroof Fund Management Co. S.A. | Polaris Securities Hong Kong Ltd. |
Deka International S.A. | Pramerica SGR S.p.A. |
Delta Lloyd Asset Management N.V. | Premier Portfolio Managers Ltd. |
Deutsche Asset Management Inv. | Premium Invest Lux Management S.A. |
Deutsche Postbank Vermögens-Man. | Prescient Investment Management |
Dexia Asset Management | Prigest S.A. |
Dexion Absolute Ltd. | Prime Rate Capital Management LLP |
Diapason Commodities Management S.A | Principal Global Investors [Ireland |
Dierickx Leys & Cie N.V. | Private Trust Management Co. S.à.r. |
Dimensional Fund Advisors Ltd. | ProfitFundCom AG |
Dinvest Sicav | Progressive Capital Partners Ltd. |
Diversified Credit Investment LLC | ProLogis European Properties Fund F |
DJE Investment S.A. | Protected Asset Management |
DnB Fund Management Company S.A. | Prudential International Investment |
DNCA Finance | PSG Mutual Fund PCC Ltd. |
Dominion Fund Management Ltd. | Psigma Unit Trust Managers |
DWS Investment GmbH | Puilaetco Dewaay Private Bankers N. |
Dynagest S.A. | Putnam Investments Ltd. [PIL] |
Dynamic Asset Management Co. | PvB Pernet von Ballmoos AG |
DZ PRIVATBANK [Schweiz] AG | Pythagore Investissement BP |
E Fund Management Co. Ltd. | Quadrant International Management |
E.I. Sturdza Strategic Management | Quilter Intern Management [IOM] |
Eaton Vance International | Quint:Essence Capital S.A. |
Ecofi Investissements | R.S.I. Conseil S.A. |
Ecureuil Gestion | Raiffeisen-Kapitalanlage-Gesellscha |
Ed & F Man Investment Products Ltd. | Ramius Fund of Funds Group LLC |
Edinburgh Fund Managers PLC | Rathbone Unit Trust Management Ltd. |
EDM International Fund Managers | Raymond James Asset Management Int. |
Edmond de Rothschild Asset Management | RBC Dexia Investor Services Bank S. |
EEA Fund Management [Guernsey] Ltd. | RBS [Luxembourg] S.A. |
EFG-Hermes Financial Management Ltd | Reichmuth & Co. Investmentfonds AG |
Egerton Capital LP | Republic Management [Guernsey] Ltd. |
EIC Partners AG | RFS Investment Managers |
Elders Investment Co. Ltd. | Richelieu Finance |
Emerge Management SA | Rieter Fischer Partner AG |
Ennismore Fund Management Ltd. | Ringturm Kapitalanlagegesellschaft |
Enterprise Capital Management Inc. | River and Mercantile Asset Management |
Ersel Gestion Internationale S.A. | Rivoli Fund Management |
Erste Asset Management GmbH | Robeco Luxembourg S.A. |
ESAF International Management S.A. | RORENTO N.V. |
ETFlab Investment GmbH | Rothschild Financial Services |
ETFX Fund Management Co. Ltd. | Rouvier Associés |
Etoile Gestion S.A. | Royal & Sun Alliance Unit Trust Man |
Eurizon Capital SGR S.p.A. | Royal Bank of Canada Offshore Fund |
Europa Invest S.A. | Royal Bank of Scotland |
European and Global Investments Ltd | Royal London Asset Management Ltd. |
European Capital Holdings Sicav | RREEF Investment GmbH |
European Investors Inc. | Ruffer LLP |
European Quality Fund Sicav | Russell Investment Management Ltd. |
Exane Asset Management [France] | Russian Market Fund Sicav |
Exeter Fund Managers Ltd. | SAC International Ltd. |
Eyry Fund SPC | Saga Conseil Holding S.A. |
F&C Asset Management PLC | Samsung Investment Trust Management |
Fabien Pictet & Partners Global Fun | Sanlam Asset Management |
Fairway Fund Management [Guernsey] | Sanpaolo IMI Asset Management SGR |
Falcon Fund Management [Luxembourg] | Santander Asset Management Lux. |
Fauchier Partners Management Ltd. | Sarasin Investment Funds Ltd. |
FCM Funds [KAG] | Sauren Finanzdienstleistungen |
Federated International Funds PLC | Schoellerbank Invest AG |
FF & P Unit Trust Management Ltd. | Schroder Investment Management Ltd. |
Fidelity Investment Services Ltd. | Schweizer Rück Fondsleitung AG |
Fideuram Gestions S.A. | Schweizerische Gesellschaft für Kap |
FidFund Management SA | Scottish Widows Investment Partners |
FIL [Luxembourg] S.A. | SEB Asset Management S.A. |
Finaltis S.A. | Security Kapitalanlage AG |
FINANCE S.A. | SEDEC Finance |
Financiere Arbevel | SEI Investments – Global Fund Servi |
Financiere Atlas | Seilern Investment Management |
Financiere de Champlain | Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj [KaG |
Financiere de L’Echiquier | Semper Constantia Invest GmbH |
Findlay Park Partners LLP | Sensible Asset Management Hong Kong |
Fineurope Convertibles SICAV [KAG] | Sensus Vermögensverwaltungen GmbH |
First Private Investment Management | SG Hambros Fund Managers [Jersey] |
First State Investments [UK] Ltd. | SG/Russell Asset Management Ltd. |
Fisch Fund Services AG | SGAM Invest Moneplus KAG |
Fisher Frances Trees & Watts UK Ltd | SGK Fondsleitung [Liechtenstein] AG |
Five Arrows International Reserves | SGSS Deutschland Kapitalanlagegesel |
Fleming Family & Partners Asset Man | Shanti Gestion |
Flinvest | Sharefunds Ltd. |
FondsSelector SMR SICAV | SIA Funds AG |
Fonsicav SICAV [KAG] | Siemens Kapitalanlagegesellschaft |
Foreign & Colonial Investment Trust | SIF Swiss Investment Funds S.A. |
Fortis Investment Management Luxemb | Siparex Small Cap Value S.C.A. Sica |
Fortuna Investment AG | Skandia Fund Management [Ireland] |
Four Capital Funds PLC | Slivafrance Sicav |
Foyer Patrimonium S.A. | Smith & Williamson Investment Man. |
FPM Deutsche Investmentaktiengesell | SMN Investment Services Ltd. |
France GAN SICAV [KAG] | Societe de Gestion de Portefeuille |
FRANKFURT-TRUST Inv. | Société Générale Investment Funds |
Franklin Templeton Services Ltd. | Societe Privee de Gestion de Patrim |
FRM Invest Management Ltd. Guernsey | Sogeposte |
Fund Advisers [Cayman] SPC | Soleil Investissement SICAV [KAG] |
FundLogic SAS | Solis Global Equity Fund [KAG] |
FundQuest | Sparinvest Fondsmaeglerselskab AS |
Fundsmith LLP | Sparkasse Oberösterreich Kap. |
Fürstlich Castell’sche Bank, Credit | SPDR S&P/ASX 200 Listed Property F. |
G.A. Fund L SICAV | SSE Dividend ETF Index Securities |
Galileo Investment Trust Ltd. | St. James’s Place Unit Trust Group |
GAM International Management Ltd. | Standard Life Investments Ltd. |
Gamax Management AG | StarCapital S.A. |
Gartmore Investment Management Ltd. | State Street Global Advisors |
Generali Fund Management S.A. | Strategic Active Trading Funds PLC |
Généralpart Sicav | Straumur-Burdaras Fjarfestingabanki |
Gerer Conseil | SVG Investment Funds [Dublin] PLC |
Gerifonds S.A. | SVM Asset Management Ltd. |
Gestilion Euro SICAV | swan capital management |
Gestivalor – Gestione Fondi S.A. | SWIP Fund Management Ltd. |
GL Fund Management [Guernsey] Ltd. | Swiss & Global Asset Management Ltd |
GLG Partners Asset Management Ltd. | Swiss Capital Invest Holding Dublin |
Global Funds Management S.A. | Swiss Finance & Property Funds AG |
Global Gestion France | Swiss Life Multi Funds [Lux] Man. |
Gold Bullion Securities Ltd. | Swisscanto Asset Management AG |
Goldman Sachs Asset Management Int. | Sycomore Asset Management |
Gottardo Equity Fund [Lux] Management | Sydinvest Administration A/S |
Gottex MN Ro Fund SPC [KaG] | Synchrony Asset Management S.A. |
Green Effects Investment PLC | Tell Investments LLP |
Greenwich Loan Income Fund Ltd. | TGF Gestion S.A. |
Griffin Capital Management Ltd. | Thames River Multi-Capital LLP |
Groupama Asset Management | The Bank of New York Europe Ltd. |
GS& P Kapitalanlagegesellschaft S.A | The Concord Group International |
Guinness Asset Management Ltd. | The Emerging Markets Strategic Fund |
Gutmann Kapitalanlage AG | The Wanger Investment Co. PLC |
Gutzwiller Fonds Management AG | The World Markets Umbrella Fund PLC |
Hang Seng Investment Management Ltd. | TheFund AG |
HANSAINVEST LUX S.A. | Thema International Fund PLC |
Harewood Asset Management | Thesis Unit Trust Management Ltd. |
Hauck & Aufhäuser Investment Ges. | Third Avenue Management LLC |
Haussmann Holdings N.V. | Thiriet Gestion |
HDF Finance S.A. | Threadneedle Asset Management Ltd. |
Helaba Invest Kapitalanlagegesellscaft | Tiburon Partners LLP |
Helvetia L/S Optima Fund [KAG] | Tilney Asset Management Int. |
Henderson Fund Management Lux. | Tirolinvest-Kapitalanlagegesellschaft |
Heptagon Fund | TMW Pramerica Property Investment |
Herald Investment Management Ltd. | Tocqueville Finance S.A. |
Heritam SICAV | Top-Gold [KaG] |
Hermes Asset Management Ltd. | Transparant B SICAV |
HEXAM Capital Partners LLP | TreeTop Asset Management S.A. |
Hiscox Financial Funds PLC | TriAlpha Asset Management Ltd. |
Hottinger International Fund Sicav | Tweedy Browne Company LLC |
HQ Fonder Sverige AB | UBP Money Market Fund SICAV |
HSBC Asset Management Inc. | UBS Fund Management [Luxembourg] |
Hua an Fund Management Co. Ltd. | UFG Investment Managers |
Hume Capital [Guernsey] Ltd. | Unigestion Fund Managament |
IFAG Institutionelle Fondsleitung A | Union Bancaire Privée [Luxembourg] |
IFDC Japan Dynamic Fund Sicav | Union Investment Luxembourg S.A. |
IFDS Managers Ltd. | Universal-Investment-Luxembourg S.A |
IFM Independent Fund Management AG | UOB Global Capital Dublin Ltd. |
IFOS Internationale Fonds Service A | USIF, Real Estate |
Ignis Asset Management Ltd. | Valartis Asset Management [Austria] |
IKANO Fund Management S.A. | Valeuro Sicav |
Immo Kapitalanlage AG | Value Partners Ltd. |
Impax Asset Management Ltd. | Valu-Trac Investment Management Ltd |
IN.flanders Index Fund SICAV | Van Lanschot Bevek |
Indexceed Funds PLC | Vanguard Group [Ireland] Ltd |
Indian Investment Co. Sicav | Vantage Investment Management Ltd. |
ING Luxembourg S.A. | Vendome Iena Gestion PGC |
INNOVEST Kapitalanlage AG | Veritas Asset Management Ltd. |
Insight Investment Funds Management | Vietnam Growth Fund Ltd. |
Insinger de Beaufort Asset Manageme | VinaCapital Vietnam Opportunity Fund |
Institutional Trust Management Comp | VinaLand Ltd. |
International Financial Data Servic | Volksbank Invest Kapitalanlagegesel |
International Fund Management S.A. | Von Ernst Fund Management AG |
Internationale Kapitalanlagegesells | Vontobel Management S.A. |
Internationales Immobilien-Institut | VP Finance Gestion |
Intimis Management Co. | VPB Finance S.A. |
Invesco Asset Management Ireland Lt | W & W Asset Management Dublin Ltd. |
INVESCO Asset Management S.A. | Wallberg Invest S.A. |
Investec Asset Management Ltd. | WALSER Privatbank S.A. |
Investors Fund Services [Ireland] L | Warburg Invest Luxembourg S.A. |
io Asset Management Ltd./Ireland | Wellington Management Co. LLP |
IPConcept Fund Management S.A. | WestInvest Gesellschaft für Investm |
IS Portfolio Management | WestLB Asset Management [Jersey] Lt |
iShares Inc. | Willerfunds Management Co. |
IT Asset Management | Williams de Broe Management Co. Ltd |
Italfortune International Sicav | Witan Pacific Investment Trust PLC |
iUnits Funds [KaG] | WWK Investment S.A. |
Iveagh Ltd. | Wyper Capital Management LP |
IVI Umbrella Fund PLC | Zürcher Kantonalbank Asset Management |
IXIS Private Capital Management | |
J O Hambro Capital Management Ltd. | |
Jadran Kapital d.d. |
