Néhány hónappal ezelőtt még úgy tűnt, hogy a globális piacok figyelme fokozatosan visszatér a növekedési kilátásokra, a kamatcsökkentések időzítésére és a mesterséges intelligencia által hajtott technológiai fellendülésre. A közel-keleti események azonban ismét emlékeztették a befektetőket arra, hogy a geopolitika továbbra is képes átírni a gazdasági forgatókönyveket. Az iráni helyzet körüli bizonytalanság és a Hormuzi-szoros biztonságával kapcsolatos aggodalmak újra az olajpiacot helyezték a figyelem középpontjába. A befektetők számára a valódi kérdés az, hogy a magasabb energiaárak milyen mértékben épülnek be az inflációs folyamatokba, és mennyiben korlátozzák a jegybankok mozgásterét. A piac egyre inkább attól tart, hogy a korábban megindult dezinflációs folyamat megtorpan, miközben a geopolitikai bizonytalanság továbbra is fennmarad. Az iráni nyilatkozatok alapján ráadásul egy végleges megállapodás még korántsem tekinthető közelinek, így az energiaellátással kapcsolatos kockázatok várhatóan a következő hónapokban is velünk maradnak.
